*从Netese Finance智囊团复制原始文章需要许可。本文不构成投资决定。作者| Lu Feng（北京大学发展学院的教授）

在阅读本文之前，请单击SIGA以鼓励讨论和交流，但是具有另一种参与和创造的感觉并不容易。